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      • 四季度房產回暖態勢不改 投資增速預計升至8.9%
      • 資訊類型:熱點關注  /  發布時間:2020-10-26  /  瀏覽:59 次  /  

      黑天鵝事件頻發的2020年,經濟金融風險事件層出不窮。錯綜復雜的投資形式令資產配置整體難度加大。

      聚焦到房地產領域,據國家統計局最新發布的2020年1-9月全國房地產開發投資和銷售數據顯示,全國房地產開發投資103484億元,同比增長5.6%,增速比1-8月份提高1.0個百分點。其中,住宅投資76562億元,增長6.1%,增速提高0.8個百分點。

      從投資數據看,房地產投資依然保持較快增速。在國內財富管理機構新湖財富旗下的植信投資研究院近日舉辦的《2020年第四季度宏觀經濟與資產配置策略報告》發布會上,植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平教授表示,2020年四季度“資產配置風向指數”確定為2.5,級別為“中性”。預計四季度中國的有效投資恢復步伐將進一步加快,房地產投資繼續平穩較快增長。

      銷售保持正增長,投資穩步增高

      銷售方面,2020年1-9月全國商品房銷售面積11.7億平米,同比減少1.8%;累計銷售額11.6萬億元,同比增加3.7%。但9月單月商品房銷售面積為1.86億平米,同比和環比分別增加7.3%和25.1%;單月累計銷售額為1.9萬億,同比增長16.0%。

      在連平看來,“金九銀十”之后,銷售情況可能出現反彈的房地產行業值得投資者關注。尤其是一、二線城市購房需求體量依舊龐大,建議關注一線、核心二線城市中心區域房產。如長三角、京津冀、珠三角城市群,成都、沈陽、西寧等二三線核心城市。

      “隨著新型城鎮化建設繼續推進,住房市場需求’基本盤’穩固。預計四季度房產銷售增速保持正增長,開工及施工狀況回暖態勢不改,拉動投資增速將穩步走高。四季度投資增速最終可能升至8.9%,新建住宅房價增速約5%”。

      從融資上看,房企的融資成本整體處于下行通道。據億翰智庫數據統計,2020年上半年40家房企融資成本的均值為6.33%,較2019年的6.44%下滑0.11個百分點。低成本融資置換高成本融資,高成本融資占比不斷降低,信托、資管等高成本融資金額逐步降低,更多的通過銀行或其他標準化融資方式進行資金獲取,如公司債、企業債、ABS等。

      連平表示,近期房市流動性較為充裕,加之融資成本顯著下移,均為房地產投資和銷售持續改善提供有利條件。

      一二級市場部分資產需注意

      在中央房地產工作座談會后,“三穩”政策持續加碼,三道紅線的提出令房企融資再度收緊。短期來看,政策對房地產企業融資保持較強的監管壓力,尤其是針對短期資產負債表擴張過快,財務管理能力相對較差的房企,監管部門會給與更為嚴格的管控。

      監管加碼之下,高負債房企的平穩運營能力成為其能否安全著陸的重要考核指標。從市場上來看,目前已經有多家房企涉及債券違約。如天房集團、福晟、泰禾先后發布公告稱無法按期償付債券本息。部分房企在債券到期前就兌付問題與投資者溝通。

      而今年下半年償債高峰期的到來,更是劇增房企償債壓力,為資金鏈的暢通帶來挑戰。據貝殼研究院數據顯示,境內房企9-12月債務到期規模約3603億元,較2019年同期增長68%。11月到期債務規模最大,達1071億元。彭博數據顯示,境內房企10-12月到期的人民幣債券規模分別約895.45億元、709.55億元、917.61億元;同期到期的美元債分別約為49.95億美元、467億美元、238.79億美元。

      盡管大多數房企已經在努力降低債務,加速現金流的回籠。不過能否順利過冬還值得觀望。連平也提醒到,投資者需重點關注房企的債務等風險問題。

      除此之外,他還給出建議,一級市場不建議配置“人地錢”流出區域的不動產資產;二級市場可適當關注優質龍頭房企的權益類資產。


      來源:和訊網

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